共和党与金融市场的关系

美国中期选举结果尘埃落定，共和党重新掌控国会众议院控制权，而参议院方面要等12月6日佐治亚州重选才知道结果。在中期选举结果公布前后，金融市场中尤其是汇市已经作出反应，最主要是因为共和民主两党的施政理念各走极端，所以白宫主人谁属，对市场有一定不同的影响。

在美股方面较为简单，无论是那个党执政，基本上都希望美股继续上升。但以过去表现来说，民主党执政期间的美股上升幅度远高于共和党执政期间，尤其是科网股板块。在过去来说，前民主党总统克林顿任内美股表现最为强势，纳斯达克综合指数累积上升1795.22点/+265.84%，而道琼斯工业平均指数也上升7485.75点/+226.76%。当然，目前美股后市走势还要看全球通胀是否见顶，及经济表现来去决定。

但在外汇市场方面，美元在两党表现则较为分歧。1980年至今，共和党总统包括里根、老布什、小布什、特朗普入主白宫，他们任内的美元表现均全面受压。主要是支持他们的州和行业，在弱美元政策下较为有利。相反，在民主党总统包括克林顿和奥巴马入主白宫的话，他们任内美元均出现强势，亦因为支持他们的选民和行业在强美元政策之下较为有利。

但今次只是中期选举，为何共和党目前指掌控众议院已经开始对美元不利？最主要是金融市场开始担心，目前整体民主党在全美国的民意调查中显示大幅落后于共和党，其中主要原因是拜登民望持续低迷，拖累民主党整体选情下滑，所以投资者估计两年后的总统大选，热门的共和党的总统候选人会轻易击败企图连任的现任总统拜登。所以拜登在余下任期的民望持续下滑的话，相信会对美元构成一定压力。况且美国联储局有官员表明倾向未来的加息步伐开始减慢，相信亦都对美元造成负面压力。

再加上美国通胀有放缓迹象，10月份CPI显著回落至7.7%，令投资者认为联储局未来可放缓加息力度和幅度。但反而欧洲央行则一再表示未来会继续积极加息以对抗通胀，在相比较之下，令人觉得欧洲央行继续维持鹰派的加息力度，而联储局则开始转鸽派。若上述两大政经因素形成的话，在美元有机会转弱的情况下，非美货币和黄金皆有机会出现持续的反弹。非美货币当中，我认为瑞士法郎较为可取，原因是瑞士经济没有像欧元区、英国、日本等地差，其次是商品货币澳纽加元也值得考虑。

在商品方面，共和党执政较为对油价有利，最主要是美国盛产石油的大州例如德州就是共和党的铁票仓，而共和党的部分政治捐款亦都是来自这些石油企业。所以共和党的政策是倾向高油价，过去大家有留意的话，共和党和产油国的关系也比较民主党好，例如上任总统特朗普和俄罗斯及沙特阿拉伯的关系远好于现任总统拜登，甚至乎特朗普任内被怀疑通俄而出现通俄门调查事件，从而可知道共和党和产油国的关系非常要好。