黄金交易提醒：全球主要央行“争先恐后”降息，金价逼近纪录高位，关注“恐怖数据”

周四（10月17日）亚市早盘，现货黄金高位震荡，目前交投于2676.93美元/盎司附近。金价周三升向纪录高位，盘中最高曾触及2685.15美元/盎司，美国国债收益率趋软和主要央行降息预期支撑不孳息黄金的涨势，且持续的地缘政治冲突带来额外避险支撑。

金价9月26日层曾创下的纪录高位至2685.49美元/盎司



Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter A. Grant表示："(美联储)11月降息25个基点的预期正在巩固，欧洲和英国通胀数据趋弱增加了人们对欧洲央行和英国央行采取更激进宽松政策的预期，导致收益率普遍下降，从而提振了黄金。"

他称："我们甚至有可能看到金价接近 3000 美元，这可能更像是 2025 年第一季度的目标。”

美国国债收益率跌至一周多以来最低，这使得黄金更具吸引力。

根据CME FedWatch Tool，交易员们目前认为11月美国降息25个基点的可能性约为94.1%。

欧洲央行预计将在周四再次降息，而英国通胀率下降暗示英国央行将在下月降息。

参加伦敦金银市场协会(LBMA)年会的代表预测，未来12个月金价将升至2941美元，银价将跃升至每盎司45美元。

本交易日将出炉美国9月零售销售月率，俗称“恐怖数据”，投资者需要重点关注，其次，本交易日还将出炉美国初请失业金人数变动、美国9月工业产出月率，投资者也需要予以留意，另外，继续关注地缘局势相关消息。

9月通胀率降至1.7%，为英国央行降息提供理据
英国国家统计局周三公布的数据显示，英国上月通胀率降幅超过预期，其中英国央行关注的关键通胀率指标的降幅也超过预期，这增强了市场对英国下月降息的押注。

英国国家统计局公布，消费者物价指数(CPI)较上年同期涨幅从8月的2.2%降至9月的1.7%，创2021年4月以来新低。经济学家原预估9月通胀率为1.9%。不包括能源、食品、烟酒在内的核心通胀率从8月的3.6%降至3.2%。

英国国家统计局首席经济学家Grant Fitzner表示，“机票和汽油价格下降，是9月通胀率下降的主因。食品和非酒精饮料价格上涨部分抵消上述因素，这是自去年年初以来食品价格涨势首次走强。”

同时有迹象表明未来的通胀压力会减弱。9月生产者物价指数(PPI)较上年同期下跌0.7%，这是2020年10月疫情期间以来的最大跌幅。

美国9月进口价格创九个月最大降幅，为美联储继续降息提供理据
美国9月进口价格创九个月以来最大降幅，因能源产品成本大幅下降，这表明通胀前景向好，美联储将继续降息。

劳工部周三发布的报告还显示，除燃料外的进口价格在过去三个月基本持平。上周公布的数据显示9月消费者物价仅小幅上涨。

虽然9月生产者物价持平，但一些组成部分表现强劲，预计这意味着美联储追踪的关键通胀指标个人消费支出(PCE)物价指数环比上升。

"进口价格不会直接传导至生产者和消费者价格，但却是通胀压力保持低迷的信号，为11月再次降息提供了一些支持，"牛津经济研究院(Oxford Economics)）的资深美国经济学家Matthew Martin说。随着中国工厂出厂价格下降，进口价格涨幅将保持温和。

美国劳工部劳工统计局称，9月进口价格环比下滑0.4%，创下2023年12月以来的最大降幅，8月数据修正后为下降0.2%，前值为下降0.3%。9月进口价格（不包括关税）降幅与经济学家的预期一致。

9月进口价格同比下降0.1%，为七个月以来首次同比下降，8月同比上涨0.8%。燃料和润滑油进口价格环比骤降7.0%，受累于石油价格急跌7.1%，8月降幅为2.9%。进口天然气价格暴跌14.5%。除燃料外，进口价格连续第三个月环比上涨0.1%，同比上涨1.8%。食品价格在 8 月上涨 0.2%之后，9月又下降1.5%，反映蔬菜成本下降 12.2%。

除燃料和食品外，核心进口价格环比上涨0.3%，之前连续两个月持平，同比上涨1.7%。

报告还显示，9月出口价格环比下降0.7%，8月下降0.9%。9月出口价格同比下降2.1%，创1月以来的最大降幅，8月降幅为0.9%。

高盛预计美联储将连续降息，每次25个基点
高盛周三表示，预计美联储将从2024年11月至2025年6月进行每次25个基点的连续降息，终端利率区间为3.25%-3.5%。

上个月，美联储将隔夜利率下调了50个基点，理由是对通胀率将持续回落至2%的年度目标更有信心。目前隔夜利率为 4.75%-5.00%。

根据芝商所Fedwatch Tool，市场目前认为美联储在下次会议上降息 25 个基点的可能性为 94.1%，而维持利率稳定的可能性仅为 5.9%。

高盛还表示，预计欧洲央行将在周四的货币政策会议上降息 25 个基点，并预计欧洲央行将连续进行25个基点的降息，直到2025年6月政策利率达到 2%。(完)

美国国债收益率连降三日，投资者坚定美联储降息预期
美国国债收益率周三下跌，10年期国债收益率连续第三个交易日下跌，投资者在衡量消费者强劲程度的数据公布前调整对利率路径的预期。

10年期国债收益率已连续四周上涨，上周触及4.12%的7月31日以来最高，此前强劲的就业报告削弱了美联储在11月政策会议上再次大幅降息50个基点的预期。

周四将公布美国零售销售数据，这将提供有关消费者健康状况的信息。

BondBloxx合伙人兼客户投资组合经理JoAnne Bianco表示："如果数据与预期相符，那么很有可能支持消费者仍然具有韧性且强劲的看法，因此暗示不需要超快降息。"

"我们将此纳入我们对市场价值所在的看法，我们认为我们此前所看到的收益率回升确实为投资者提供了增加固定收益配置的机会。"

10 年期国债收益率周三下跌 2.6 个基点，至 4.012%，此前触及3.995%的10 月 7 日以来最低。



欧洲央行料将连续第二次降息，因通胀受控但经济难看
欧洲央行可能在周四再次降息，理由是欧元区的通胀现在越来越受到控制，而经济却停滞不前。

13年来首次连续降息将标志着欧元区央行的工作重心从降低通胀转向保护经济增长，而经济增长已经连续两年远远落后于美国。

最新的经济数据很可能使欧洲央行内部的天平倾向于降息，商业活动和景气调查以及9月的通胀读数都略低于预期。数据公布后，包括欧洲央行行长拉加德在内的多位欧洲央行官员都表示，本月可能会再次下调借贷成本。

贝伦贝格银行分析师Holger Schmieding表示，“实体经济和通胀的趋势支持降低利率。”

周四降息25个基点将使欧洲央行支付给银行的存款利率降至 3.25%，货币市场几乎完全预计到 2025年3月还会有三次降息。拉加德及其同事不太可能在周四就未来的举措做出明确暗示，他们将重申看法，即根据新收到的数据 "逐次会议 "做出决定。但大多数欧洲央行观察人士都认为，每次会议都会做出降息的决定。

法国巴黎银行分析师Paul Hollingsworth表示，“隐含的信号很可能是，除非数据有所改善，否则12月份很可能再次降息。”

欧洲央行终于可以宣称，它几乎已经控制住了一代人中最严重的通胀。

上个月物价仅增长了 1.8%。虽然到今年年底，通胀率可能会超过欧洲央行 2% 的目标，但预计在可预见的未来，通胀率将徘徊在这一水平附近，甚至略低于这一水平。然而，经济必须为此付出高昂的代价。高利率抑制了投资和经济增长，近两年来经济增长举步维艰。包括工业产出和银行贷款在内的最新数据表明，未来几个月将出现更多同样的情况。

异常强韧的劳动力市场现在也开始出现一些裂痕，职位空缺率（即空缺职位占总职位的比例）从创纪录的高位回落。这加剧了欧洲央行内部要求在为时已晚之前放松政策的呼声。问题在于，经济疲软的部分原因是结构性问题，例如高能源成本和低竞争力阻碍了欧洲工业强国德国的发展。这些问题无法仅通过降低利率来解决，尽管降息可以使资本成本更低，从而在边际上有所帮助

欧洲央行执委施纳贝尔(Isabel Schnabel)表示，“我们不能忽视经济增长的阻力。同时，货币政策也无法解决结构性问题。”

以色列袭击黎南市政大楼16人亡，联黎部队称其瞭望塔遭袭
以色列周三的空袭摧毁黎巴嫩南部城市纳巴提耶的市政总部，造成包括市长在内的16人死亡。这是自以色列展开空袭行动以来对黎巴嫩官方建筑的最大规模袭击。

黎巴嫩官员谴责袭击，称这证明以色列打击真主党的行动正转向针对黎巴嫩国家。袭击还在纳巴提耶造成逾50人受伤。

看守政府总理米卡提说，以色列人"故意趁市议会开会时发动袭击"，市议会当时正在讨论该市服务和救济情况，以帮助因以色列军事行动而流离失所的人。

另外，联合国驻黎巴嫩临时部队（联黎部队，UNIFIL）称，其维和人员周三上午观察到一辆以色列坦克向黎南Kfar Kela附近的瞭望塔开火。联黎部队表示，两台摄像机被毁，瞭望塔受损。

以军未立即就联黎部队的声明发表评论。以色列先前曾呼吁联合国将联黎部队在黎巴嫩南部的维和部队人员撤离战区，以保障他们的安全。联黎部队表示，其部队多次遭到以色列的袭击，但以色列对此说法提出质疑。

以色列国防部长加兰特在视察以色列北部边境附近时表示，以色列不会为了谈判而停止对真主党的攻击。

在被问及以色列对纳巴提耶的袭击时，美国国务院发言人马修-米勒不愿就具体的打击情况发表评论，但表示美国理解真主党在民宅等地方开展行动，并支持针对该组织进行有限打击。

"显然，我们不希望看到整个村庄被摧毁。我们不希望看到民宅被毁，"米勒说。"因此，我们支持的是有限的入侵，以攻击和削弱真主党，削弱真主党的基础设施。不以平民为目标，不摧毁民宅，不摧毁村庄，我们支持消灭真主党的行动。"

以军周三表示，打击了纳巴提耶地区的数十个真主党目标，其海军也打击了黎巴嫩南部的数十个目标。

美元创11周新高，通胀数据打压英镑跌至两个月新低
需要提醒的是，美元元周三走强0.3%，创下11周新高103.60，这令黄金多头仍有所顾忌，部分多头在历史高位附近获利了结，令金价周三尾盘小幅回落；一方面，投资者排除了美联储在下次政策会议上大幅降息的可能性，并消化前总统特朗普可能赢得大选的可能性。

与此同时，英镑跌至两个月新低，此前公布的英国通胀数据低于预期，为英国央行更大幅度降息提供了空间，而欧元则在欧洲央行会议前跌至11周新低。不过，英国央行和欧洲央行的降息前景也给金价提供支撑。

但随着美国总统大选将在几周后举行，投资者关注焦点已转移到这场备受瞩目的选举以及美联储的利率路径上。

特朗普实施减税、放松金融监管和提高关税的计划被认为对美元有利。例如，提高关税将对亚洲和欧洲出口国的经济增长产生负面影响，可能迫使这些国家的央行降低利率，从而削弱这些国家的货币，同时提振美元。

外汇咨询公司Klarity FX驻位于旧金山的执行董事Amo Sahota指出，预计几大央行的降息幅度将超过美联储，因为这些国家的经济放缓速度比美国快得多。这为美元提供了支撑。

他还援引了特朗普周二在芝加哥经济俱乐部接受彭博新闻主编John Micklethwait采访时的讲话，这位前总统在采访中加倍强调了他对美国贸易伙伴征收高额关税的计划。

"特朗普在关税问题上确实放出了狠话......尽管我认为他只是在表明一个观点，他将不惜一切代价阻止人们 "以牺牲美国制造的商品为代价，让外国产品充斥市场。"再加上昨夜的民调显示特朗普略微领先......这足以让美元成为表现最佳的货币。"

投资者将密切关注周四的欧洲央行会议，不过，如果决策者按目前的市场预期降息25 个基点，而且行长拉加德避免就利率前景提供过多线索，那么对市场的影响可能不大。


（现货黄金日线图，来源：易汇通）

北京时间08:44，现货黄金现报2676.56美元/盎司。