黄金交易提醒：美债收益率继续攀高，加沙停战调停取得突破，金价重挫近30美元

周二（1月14日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2666.66美元/盎司附近。金价周一从上周五触及的一个月高位附近下跌近30美元，盘中最低曾触及2656.73美元/盎司，收报2662.83美元/盎司，上周强劲的就业报告巩固了美联储今年将谨慎降息的预期美元急升至逾两年最高，美债收益率刷新逾八个月高位，令金价受阻于2700关口，另外，加沙停战调停取得突破，也打压黄金的避险买需。



RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn称："我们看到了一份好于预期的美国就业报告，这使得美元和美国国债收益率上涨......（黄金）下跌是对强于预期的报告的一些跟进。"

Haberkorn 补充称，在黄金上周表现出色后，也出现了一些获利了结。

上周五出炉的美国就业报告凸显了经济的强劲势头，并令美联储的前景变得不明朗。美元指周一盘中一度升至 2022 年 11 月以来最高110.17，不过尾盘回吐涨幅，周报109.59，跌幅约0.05%。

特朗普将于下周宣誓就任美国总统。他提出的关税和贸易保护主义政策预计将刺激通胀，并可能引发贸易战，从而增加黄金作为避险资产的吸引力。

知情人士透露，美国候任总统唐纳德·特朗普的经济团队正在讨论逐月缓慢提高关税，以循序渐进的方式增加谈判筹码同时也尽力避免通胀飙升。这令市场的担忧情绪略微有所降温。

知情人士说，设想之一是制定累进关税时间表，每月上调约2%至5%。这一方案也将需要依赖《国际紧急经济权力法》赋予的行政权力。

知情人士表示，该建议还处于早期阶段，也尚未提交给特朗普本人。这表明该方案正处于酝酿过程的初级阶段。参与该计划的顾问包括财长人选斯科特·贝森特、国家经济委员会主任人选凯文·哈塞特，国家经济顾问委员会主席人选斯蒂芬·米兰。


（美国10年期国债收益率日线图，腊月：易汇通）

美国10年期国债收益率周一在震荡交投中飙升至14个月高点，主要受强劲的劳动力市场和持续高通胀的共同推动，这些因素会迫使美联储在今年暂停宽松周期。收益率尾盘有所回落。

围绕即将上任的特朗普政府在关税、减税和移民政策方面的不确定性也拖累了国债价格，而国债价格与收益率呈反向关系。

投资者还在周一盘初回补了空头头寸，这短暂地推高了国债价格，并使收益率小幅走低。

由于周一是日本的公众假期，成交量比往常要少，因此走势可能有些夸张。日本是美国以外的美债最大持有国。

"每个人都在重新评估他们对美国经济强劲程度的看法，"Bryn Mawr Trust固定收益部主管Jim Barnes说："有鉴于此，市场已经将今年降息可能性剔除，并在一定程度上质疑政策利率需要达到什么水平才能减缓经济增长。"

在周一纽约时段的交易中，10年期收益率升至4.799%，为2023年11月以来最高，尾盘上涨2.2个基点，报4.796%。

除经济数据外，市场还关注当选总统特朗普 1 月 20 日的就职典礼。市场人士表示，在特朗普的政策明朗之前，投资者将继续抛售美国国债，进一步抬高国债收益率。

Evercore ISI驻纽约董事总经理兼固定收益策略师Stan Shipley说："我们将在一周或十天左右的时间里了解更多情况，因为我们会看到白宫颁布行政令。"

他补充说："但现在，经济增长强劲，通胀率看起来可能会略有上升，再加上不确定性，这对国债来说不是一个好兆头。"

"如今，人们对未来的不确定性增加了，"Bryn Mawr 的 Barnes 在谈到期限溢价对市场的影响时说："人们希望通过额外的收益率来补偿这种未知性。"

根据伦敦证券交易所集团(LSEG) ，美国利率期货市场周一预计今年仅降息 27 个基点，即一次降息，最有可能是在 9 月或 10 月。周一的利率期货市场也是走势震荡，表明 2025 年将有一次降息或没有降息。

这与美联储的 2025 年利率预测或点阵图相去甚远，在点阵图中，美联储预计将两次降息。

投资者目前正在关注本周的美国通胀和零售销售数据，以寻找美国经济是否将继续呈现有韧性增长的线索。高盛预计，12 月份总体消费者价格指数将上升 0.4%，2024 年将上升 2.9%，这反映了食品和能源价格的上涨。

本交易日将出炉美国12月PPI数据，还有多位美联储官员将发表讲话，投资者需要予以关注，另外，投资者需要关注地缘局势相关消息。

一位了解谈判情况的官员表示，调解人于周一向以色列和哈马斯提供了一份结束加沙战争的协议最终草案，此前拜登和特朗普的特使出席的会谈在午夜过后取得 "突破"。这位官员称，在多哈举行的会谈中，卡塔尔向双方提交了停火和释放人质的协议草案文本，以色列摩萨德和安全机构辛贝特的负责人以及卡塔尔国家元首参加了会谈。

该官员称，下周特朗普上任后将出任中东问题特使的威特科夫出席了会谈。一位美国消息人士称，即将卸任的拜登特使麦格克也出席了会谈。官员称，"接下来的 24 小时将是达成协议的关键，"他称草案是周一凌晨取得突破的结果。

卡塔尔埃米尔(国家元首)塔米姆的办公室表示，塔米姆接见了由高级官员Khalil al-Hayya率领的哈马斯代表团，讨论停火谈判事宜。

以色列 Kan 广播电台周一援引一名以色列官员的话报道称，以色列和哈马斯驻卡塔尔代表团都收到了一份草案，以色列代表团还向以色列领导人通报了情况。以色列、哈马斯和卡塔尔外交部均未回应求证或置评请求。

双方官员虽然没有证实敲定最终草案，但都称会谈取得进展。一位哈马斯官员周一表示："关于一些核心问题的谈判取得了进展，我们正在努力尽快完成剩下的工作。“鉴于事情敏感，该官员要求匿名。以色列外交部长萨尔表示，拜登和特朗普的团队正在协调谈判。

萨尔表示："有了进展，看起来比以前好多了。我想感谢我们的美国朋友为达成人质协议所付出的巨大努力。"

美国、卡塔尔和埃及为结束加沙战争进行了一年多的谈判，但迄今为止仍没有成果。一名埃及安全官员表示，发给交战双方的草案并不包括最终协议，但 "旨在解决阻碍之前谈判的悬而未决的问题"。

以色列第12频道称，以色列政府机构已被告知准备接收虚弱和生病的人质。以色列卫生部的一位发言人没有立即回应置评请求。

特朗普 1 月 20 日的就职典礼在该地区被广泛视为事实上的最后期限。这位当选总统此前表示，除非哈马斯在他就职前释放人质，否则将 "付出地狱般的代价"，而即将卸任的拜登总统也极力要求在他离任前达成协议。


（现货黄金日线图，来源：易汇通）

北京时间07:45，现货黄金现报2667.33美元/盎司。