黄金交易提醒：美国核心CPI令美债收益率大跌，留意加沙停火协议，关注“恐怖数据”

周四（1月16日）亚市，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2596美元/盎司附近。金价周三延续涨势，收报2696.61美元/盎司，美国核心通胀数据低于预期，通胀压力减弱，重新点燃了对美联储宽松周期可能尚未结束的希望，美债收益率从近14个月高点大幅下跌，美元走低，给金价提供上涨动能。

尽管加沙达成停火协议一度令金价回吐涨幅，但逢低买盘帮助金价收涨0.72%，逼近2700关口。



美国12月消费者物价创下九个月最大涨幅，因能源商品成本上升，这表明通胀依然高企，与美联储今年减少降息次数的预测相符。

不过，在抗击通胀的斗争中也出现了一些充满希望的迹象，美国劳工部周三发布的报告显示，衡量核心价格压力的指标在连续四个月基本持平后小幅回落。

这提高了个人消费支出(PCE)物价指数环比趋平的可能性，并促使金融市场押注美联储要到6月才会降息。PCE物价指数是美联储衡量2%通胀目标实现情况的指标。

经济韧性、对进口商品广泛征收关税的威胁以及大规模驱逐非法移民--这些被认为会刺激通胀的行动--导致美联储预计今年的降息路径将更浅。将于下周就职的当选总统特朗普也承诺减税，这将促进经济增长。

BMO Capital Markets的高级经济学家Sal Guatieri说："美联储在抗通胀方面任重道远，这就是为什么美联储改变计划，将进一步放慢降低仍具限制性的联邦基金利率的步伐。本月晚些时候，美联储将按兵不动，在可能于下周开始祭出的关税政策对通胀的影响更加明朗化前，可能不会再次降息。"

美国劳工统计局表示，12月消费者价格指数(CPI)环比上涨0.4%，是3月以来的最大涨幅，11月涨幅为0.3%。能源产品成本上涨 2.6%，占 CPI 涨幅的 40% 以上。汽油价格飙升4.4%推动了能源价格上涨。能源价格在11月环比上涨0.2%。

12月CPI同比上升 2.9%。这是自 7 月份以来的最大涨幅，11 月同比涨幅为 2.7%。CPI同比涨幅部分反映了去年的基数比较低。接受路透调查的经济学家此前预计，CPI环比上涨 0.3%，同比上涨2.9%。

2024年CPI上涨2.9%，低于2023年4.1%的涨幅。通胀率回归目标的进程最近遇到了阻碍。消费者的通胀预期在1月份飙升，因为家庭担心关税会推高商品价格。

美国劳工统计局周三表示，剔除波动较大的食品和能源部分的核心消费者物价指数(CPI)同比上涨3.2%，预期为增长3.3%。

道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示：“核心 CPI 略低于预期。这对黄金来说是一个利好因素...由此推论，美联储不一定会排除降息的可能性。1月降息的可能性微乎其微，但我们预计年底前利率会有所下降。"

此前，投资者担心，特朗普下周重新入主白宫后可能征收的关税会刺激通胀，并限制美联储在更大程度上降低利率的能力。在美国12月CPI数据出炉后，市场的这种担忧情绪略微有望降低。

市场目前预计美联储将在年底前降息40个基点，而在通胀数据公布前的预期为约31个基点。

美元指数下跌0.1%，盘中一度创一周新低至108.59，收报109.10，使得黄金对其他货币持有者更具吸引力。 10 年期美国国债收益率大跌2.82%，为11月25日以来最大单日跌幅，收报4.652%，为近一周最低收盘价。

荷兰国际集团首席国际经济学家James Knightley在CPI报告发布后的一份研究报告中写道，通胀趋势 "仍然热到让人不舒服"，美联储暂停加息的时间延长至1月以后的可能性更大。

"尽管如此，贸易加权美元自9月份以来飙升近10%，国债收益率飙升--尽管周四下跌，但与9月份相比仍上涨了100多个基点--些都将成为经济增长的阻力。(这）将有助于抑制通胀压力....，并应为美联储在2025年下半年降低利率提供更大的应对空间。"

FX Street 高级分析师Joseph Trevisani称："通胀数据降温是交易员削减美元多头头寸的一个信号。“Trevisani认为，在绝对确定通胀回落之前，美联储对恢复降息将非常谨慎。

随着美国当选总统特朗普下周重返白宫，分析师预计他的一些政策将促进经济增长，同时也会增加物价压力。

BNY Markets美洲外汇和宏观策略主管John Velis称表示，之后市场将关注未来的通胀报告，看看是否证实通胀逐步放缓的趋势。但他补充称，即将上任的新政府很可能会颁布一些政策，颠覆许多人对今年上半年的基线预期。

他称："我们预计美联储将在1月29日按兵不动，直到今年晚些时候才会恢复降息，这要取决于通胀放缓进程的情况。"

“美元走强不会因为这些（CPI）读数而结束，”法国巴黎银行资产管理外汇投资组合经理Peter Vassallo称："这可能会变得更加微妙，我们可能会看到美元兑欧洲货币继续走强。"

美联储官员表示，数据显示美国通胀继续放缓，但他们指出，在等待特朗普政府政策出台之际，未来几个月的不确定性加剧。里奇蒙联储主席巴尔金表示，12月CPI报告延续一直以来的趋势，即通胀正朝着目标回落。

纽约联储主席威廉姆斯表示，未来的货币政策行动将由经济数据驱动，因为美联储面临着高度不确定性，这些不确定性很大程度上是由政府潜在政策变化所导致的，现在断言特朗普重返总统宝座将对经济产生怎样的影响还为时过早。

芝加哥联储主席古尔斯比表示，他仍然相信通胀率正朝着美联储2%的目标迈进，尤其对近期与住房相关的通胀率有所缓解感到鼓舞，并对2025年经济继续软着陆持乐观态度

本交易日还有一系列经济数据出炉，重点关注美国12月零售销售月率（俗称“恐怖数据”）和美国初请失业金人数变动，留意美国12月进口物价指数月率，关注地缘局势相关消息。

美国和卡塔尔周三表示，谈判代表达成了一项分阶段协议，结束以色列和哈马斯之间的加沙战争，此前15个月的流血冲突已造成数万巴勒斯坦人死亡，并激化了中东的紧张局势。

这份复杂的协议概述了为期六周的初步停火阶段的安排，包括以色列军队逐步撤出加沙地带，以及哈马斯释放劫持的人质以交换以色列监狱中的巴勒斯坦囚犯。

卡塔尔首相穆罕默德·本·阿卜杜拉赫曼·阿勒萨尼在多哈举行的新闻发布会上表示，将从周日开始停火。他说，谈判人员正在与以色列和哈马斯就执行协议的步骤进行谈判。

美国总统拜登在华盛顿表示：“这项协议将停止加沙的战斗，为巴勒斯坦平民提供急需的人道主义援助，并使被关押超过15个月的人质与家人团聚。”

巴勒斯坦人在加沙街头庆祝。他们在那里面临着严重的人道主义危机，食物、水和燃料严重短缺。

以色列人质的家属及其朋友在特拉维夫听到达成协议的消息后欢欣鼓舞。

该协议是埃及和卡塔尔调解人在美国支持下经过数月曲折、断断续续的谈判后达成的，而且是在美国当选总统特朗普1 月 20 日就职之前达成的。

埃及总统塞西也在 X平台上发帖对该协议表示欢迎。

如果成功，计划中的分阶段停火将使战斗停止，战斗已使城市化程度很高的加沙大部分地区变成废墟，并使这一小块飞地的 230 万战前人口中的大部分人流离失所。死亡人数仍在与日俱增。

协议的第一阶段要求释放 33 名以色列人质，其中包括所有妇女、儿童和 50 岁以上的男子。

哈马斯官员Sami Abu Zuhri表示，该协议是“一大收获”。哈马斯是加沙地区占据主导地位的巴勒斯坦武装力量，该组织称，其代表团已向调解人表示同意停火协议和归还人质。

以色列总理办公室当地时间15日夜间表示，以总理内塔尼亚胡就达成加沙停火协议分别与美国当选总统特朗普和美国总统拜登通话。以总理办公室宣布这一消息，内塔尼亚胡首次公开确认以色列接受了加沙停火释放被扣押人员的协议，该协议预计将于19日生效。

（现货黄金日线图，来源：易汇通）

北京时间07:49，现货黄金现报2694.82美元/盎司。