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平台经济股有分拆业务契机

黎伟成
2023-04-17 16:05:57

阿里巴巴(09988)于2023年3月28日发出的公告,披露一个新的组织和治理结构时,表示要就此“进一步释放阿里巴巴集团各项业务的价值”,而京东集团--SW(09618)在紧接着的3月30日表示会分拆京东产发于香港联交所独立上市,可视为中国内地平台经济及相关企业的改革、重组取得良佳效益。相信港市的平台经济类企业,很有可能在未来一段时间争取主项业务以独自单位经营,强化业务基础和业绩,分拆上市。

 

平台经济Platform Economics的最大特点,是(1)即使是其本身不生产产品,但可以促成双方或多方供求之间的交易,而通过收取费用或赚取差价而获益的一种商业模式,由是(2)就构建新的经济形态,特别是强化制造业和服务业的商业融合,以电子信息技术的发展为基础,推动商业模式、经济形态作出重大改变。正因为平台经济在「5G+」支持下高速发展,中央财经委员会于2021年3月15日举行的第九次会议,特别提到要规范平台经济,确保经济社会稳中有进发展的安全性。

 

工信部再于2021年7月份启动科技、新经济有关的互联网专项整治,到9月份强化整顿力度,要求阿里巴巴、腾讯、字节跳动、百度、华为、小米等集团的平台,必须于9月17日前按标准解除屏蔽网址链接的垄断性措施,为2022年4月29日会议提出的平台经济规范化要求,提供充裕的配合。

 

从阿里巴巴和京东集团的新举措来看,可在相当程度显示平台经济企业的整合,取得良好的进展和成功,如(一)阿里巴巴计划设立的六大业务集团为云智能集团、淘宝天猫商业集团、本地生活集团、国际数字商业集团、菜鸟集团、大文娱集团。该集团继续拥有淘宝天猫商业集团,其他业务集团都将有独立融资并寻求单独上市的可能性。

 

至于(二)京东集团的京东工业,主要通过数智化供应链,为更多行业和企业客户的经营提供物资保障,提升供应链韧性。京东产发于2022年12月正式获得中国证监会批复,于2023年2月在上海证券交易所发行,成为中国首只上市的民企仓储物流REIT。

 

其他平台经济企业,同样有把主要业务分拆出来独自经营运作甚至单独上市的计划,如(三)腾讯控股(00700),相信会继续保留核心的增值服务----网络游戏业务,可能分拆的会是网络广告、金融科技及企业服务等分部业务,以及「其他」业务分部包括投资、为第三方制作与发行电影及电视节目、内容授权、商品销售等。

 

(四)小米集团--W(01810),所拥的几个主要业务有:智能手机、AIoT及生活消费产品、互联网服务等分部,而最新的智能汽车业务仍维持于2024年正式量产的计划不变。估计AIoT及生活消费产品业务,有可能分出来单独经营,甚至独自上市,理由为此项所涉及的有智能电视,以及包括智能空调、智能冰箱、智能洗衣机等智能大家电等产品,类目丰富。

 

(五)百度集团--SW(09888)拥有「百度核心」和「爱奇艺」两大业务,而「百度核心」有智能云、智能驾驶、移动生态等。

 

由是可见,各有企业都各自拥有强大的平台,通过平台发展与智能有关的不同类型业务,故保持原有的平台核心业务的基础底下,不同智能业务可按照业务业绩的成熟度分拆上市,体现出真正的价值和前景。凡此,予人以无限憧憬。

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