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芯片股料受惠新质生产力政策

黎伟成
2024-03-27 14:05:49

国务院总理李强2024年3月5日在全国人大会议发表《政府工作报告》,提出2024年政府工作的十大任务的第一条,就是要‘大力推进现代化产业体系建设,加快发展新质生产力列为首位’,要发展‘新质生产力’,各行各业都必须加大在新的和优质的生产力投资和建设,优质和大型科技企业和所需的高质芯片的相关企当然受惠不浅,相信主要研发、产销芯片为主的中芯国际(0981)的业务业绩前景颇值得憧憬。

中芯国际之所以受惠国家的‘新质生产力’政策,其中重要因由为(甲)中国芯片企业福建晋华集成电路,于2024年2月27日获美国加利福利亚北区联邦地区法院裁定遭美国司法部「窃取美企商业机密」的起诉无罪,使该集团扫除在美制裁的障碍,有望进一步改善和提升生产能升和素质。该集团曾发布的《业绩快报公告》披露2023年四季度的股东应占溢利为11.48亿元(人民币,下同),同比减少58.2%,乃因(1)半导体行业处周期底部,全球需求疲软,(2)业库存较高,去库存缓慢;及受(3)受美国单方制裁。

由是中芯国际该可以为中国的科技巨擎华为所需的具‘新质生产力’能力的芯片,引进外国更先进设备,而对在港上市的阿里巴巴(09988)、腾讯(00700)等的业务同样有更大的发展空间。

再看(乙)中芯国际的业务基本面,予人以感确所受‘新质生产力’政策的利好影响甚大和深远,理由为:(一)该集团拥有全面一体的集成电路晶圆代工核心技术体系,可以有效地帮助用户降低成本,缩短产品上市时间;而去年更发了0.35微米至FinFET的多种技术节点,为其用户提供8吋和12吋‘一站式’晶圆代工服务。

再看中芯国际的(二)产品的应用结构和发展,亦具优势。根据该集团的2023年中期业绩报表的资料:(1)消费电子产品收入占整体收入26.6%,比上年低1.6个百分点;而(2)智能手机占25.2%,较上年同期的27.%低1.8个百分点;(3)前称智能家居而现改为物联网的占比由上年的17.9%降为至14.2%;(4)其他项目的占比34%,比2022年上半年的26.9%大幅提升7.1个百分点。凡此,可见产品应用和结构,相对平均和全面。

和(三)市场结构方面,亦佳:(1)中国内地与香港市场于2023年上半年的收入,于整体收入占比77.6%,较上年同期的76.1%提升1.5个百分点,显然在美国对华输美的商品加征关税等打压的压力较少。事实(2)北美洲市场占比18.6%,基本持平于上年18.9%。和(3)欧洲及亚洲市场占3.8%,低于上年所占5.%约1.2个百分点。

(四)产品销售收入的分布为:8吋晶圆占26.74%,低于上年的32.6%;12吋晶圆占比则由上年上半年的67.4%提升至73.3%。此可见产品以高质为主导。

至于(五)前景,中芯国际亦佳:发明专利申请数于2023年6月底总数达1.73万个,期内新申请327个;获得数1.13万个,期内新获250个。

《政府工作报告》会议集体学习的重点,就是指出要‘加快发展新质生产力,推进高质量发展’的以‘新质生产力’高质发展,是为今后发展的十分重要政策,达标就要重点依重于制造业,理由为此乃国民经济的主体,是立国之本、兴国之器、强国之基。

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