澳门励骏复牌 另类角度判吉凶

虽然独立核数师不对澳门励骏(1680)的2022年中期业绩作评论，加上行业及业务前景不明朗，但仍得以在2022年9月13日复牌。独立核数师的报告指出，集团有关持续经营的多种不确定因素，如2022年中期报告中提到集团有流动负债净额约3,249,000,000港元，同期录得亏损净额486,000,000港元。 集团的银行借款总额为2,373,000,000港元，其中237,000,000港元要在未来12个月内到期偿还，而其现金及现金等价物于2022年6月30日为66,000,000港元。

此外，于2022年6月30日，集团已违反若干贷款契诺条款，而于中期财务资料获批准之日， 集团仍在向债权人银行申请取得进一步豁免。该等违约行为构成违约事件，因此此等银行可能会行使权利送达通知，要求立即偿还所有未偿还银行借款（包括利息）。因此，银行借款2,136,000,000港元已于2022年6月30日的综合财务状况表中重新分类为流动负债。

简言之，就是集团的流动资金甚为紧张，加上因违返部分贷款条款，使银行或有机会call loan, 进一对短期资金构成压力。因此，独立核数师认为其持续经营能力存在重大疑问。

事实上，除了澳门励骏本身的问题外，其经营状况也值得留意。澳门的法律草案已于2022年6月21日由澳门立法会通过，允许现有的卫星娱乐场在不属于澳门娱乐场博彩批给经营商的场所内继续经营，即使超过已商定的三年宽限期。集团的董事已表示，如果澳博获授新博彩批给，彼等愿意于三年过渡期内继续向澳博提供博彩服务。

集团现有的卫星娱乐场业务将在澳博的博彩批给延长于2022年12月31日届满时终止。集团董事确认，集团拟于2022年12月31日后继续在澳门经营卫星娱乐场，而集团正密切留意澳门政府公布的有关卫星娱乐场未来营运的指引，以确保符合资格及符合规定。集团亦与澳博保持定期讨论，一旦澳博预期自2023年起未来十年获得新的博彩许可，则继续进行卫星娱乐场安排的事宜。集团董事已确认，集团拟于可见未来继续经营在澳门的所有主营业务。

参考澳门励骏招股书P.107，澳门励骏创建有限公司于2006年10月5日(丙戌年 丁酉月 丁卯日)根据开曼群岛法律注册成立。丁火日元，自坐卯木为印，月柱丁火为比劫，酉金为偏财，年柱丙火为劫财，戌土为伤官。丁火生于酉月，理应偏向身弱，但全局比肩多，加上自偏印，故应偏向身强论命，以财(金)、食伤(土)为用。

此造初行戊戌运，食伤星得用，有利盈利表现。自2017年进入己亥运后，地支亥卯合木(印)，成为忌神，其业绩表现亦转弱、是年壬寅，明年癸卯，之后是甲辰，都是木地运，料对此造不利。换言之，现时才是此造的挑战开始，投资者宜注意风险，并祝他好运吧﹗